北交所下一步改革要抓好四个重点！刚刚 证监会重磅发声！

　　9月4日下午，证监会副主席王建军在资本市场助力国际科创中心建设论坛上表示，经过近一年的建设，北交所已经取得了良好开局。下一步，证监会将坚守市场定位，尊重市场规律，夯实市场基础，抓好推进北交所高质量扩容、拓展北交所的市场功能、树立从严监管导向、做好投资者保护等四个重点，努力推动北交所高质量发展。

　　各项制度机制运转顺畅

　　北交所龙头作用显现

　　王建军表示，北交所定位于服务创新型中小企业，自设立之日起即实施注册制，发行上市审核坚持质效并重，目前已有上市公司110家，初步形成了一定规模。开市以来，市场运行总体平稳，各项制度机制运转顺畅，累计实现了直接融资235亿元，平均每家企业融资2.1亿元，基本满足了中小企业的融资需求。

　　另外，王建军介绍，北交所上市公司经营业绩稳中向好，市场各方积极参与，合格投资者数量超过510万户，日均成交较改革之前增长了1.2倍。超过500只公募基金参与了北交所投资，持有北交所股票市值达到55亿元。3家公司实现转板，多层次资本市场互联互通迈出坚实一步。

　　与此同时，北交所的龙头作用显现，带动了新三板整体活力和吸引力显著增强。新增挂牌公司较去年同期增长近一倍，主动摘牌的公司减少了近八成，创新公司数量达到历史新高，资本市场服务中小企业创新发展的综合效能明显提升。

　　“中央经济工作会议明确提出，今年经济工作要坚持稳中求进的总基调，全面深化改革开放，坚持创新驱动发展，加大对实体经济和中小企业融资支持力度。”王建军表示，作为多层次资本市场的重要一环，北交所在建设过程中坚持错位发展，遵循交易所发展的基本规律，不断提升服务中小企业和科技创新的能力和水平。

　　一是坚持改革创新。总结资本市场三十多年的发展经验，深化改革始终是解决市场各种问题的根本出路。北交所在服务对象、市场结构、制度安排等各方面，与沪深交易所有明显差异，不能简单复制沪深交易所的发展路径，而是要不断地深化改革，探索创新，以改促进，以改促稳，逐步健全契合中小企业特点制度机制，全面提升市场功能，构建良性循环的市场生态，更好支持中小企业创新发展。

　　二是坚持稳中求进。市场稳、政策稳、预期稳是资本市场健康发展的核心前提。发展北交所要立足事实，把握好稳与进的关系，坚持稳定地进步，有序地进步，严守底线的进步。既要坚定创新发展，避免“裹足不前”，也要坚守科学发展，牢牢守住风险底线。支持北交所在注重质量的同时，适度加快发展。

　　三是坚持服务实体经济。资本市场作为资源配置的核心枢纽，服务实体经济是天职、是本分。对于北交所来说，必须将工作的重心放在服务实体企业，特别是专精特新中小企业上面。着力构建种类丰富、机制灵活、便捷高效的直接融资制度。引导资本更多的流向实体经济，流向科技创新，支持中小企业成长壮大，推动经济高质量发展。

　　推进北交所高质量扩容

　　树立从严监管导向

　　“经过近一年的建设，北交所已经取得了良好开局。”王建军表示，下一步，证监会将坚守市场定位，尊重市场规律，夯实市场基础，抓好四个重点，努力推动北交所高质量发展。

　　第一个重点是推进北交所高质量扩容。合理的市场规模是证券交易所稳定运行、功能充分发挥的基础。从这点出发，北交所上市公司数量和市场影响力还有待提升。从公司结构看，能够支撑市场深度的龙头企业还相对不足，北交所发展的当务之急就是要推进市场高质量扩容。与此同时，在新三板层层递进的结构下，申报北交所的公司均已经通过了基础层、创新层的培育和规范。这也是在坚持质量优先的基础上，加快审核，支持一批优等企业快速发行上市的基础所在。欢迎符合产业政策、市场定位、上市条件的优质企业集体申报北交所，也希望行业的主管部门、地方政府、证券服务机构等相关各方给予更多支持，共同推进北交所健康快速发展。

　　第二个重点是拓展北交所的市场功能。目前，北交所已初步具备交易所的基础功能，融资品种由普通股、优先股扩展到可转债，近期在地方政府债券发行方面也进行了一些有益的尝试。中小企业具有个体差异大、灵活性强、需求多元的特点，需要匹配多样性、包容性、普惠性更强的制度安排，不断拓展市场功能。在融资方面，要探索多元化的发行上市机制，研究债券产品体系，为企业提供股债并举的直接融资服务。在交易方面，要适时推出北证50指数，探索混合交易安排，提升市场的运行效果。在服务方面，要加强地方政府、产业基金、商业银行方面的协同，推动各类支持中小企业的政策措施在北交所落地，打造综合性的金融服务平台。另外，要充分发挥北交所与创新层、基础层协同联动作用。进一步深化新三板改革，优化基础层的挂牌条件，完善创新层的分层指标，加大对更早、更小、更新的初创型科技企业的支持力度，为北交所培育和输送更多优质的上市资源。

　　第三个重点是要树立从严监管的导向。北交所正处于市场建设初期，对上市准入和日常监管都要从严，这对提高北交所上市公司的整体质量，夯实市场基础，打造市场品牌，都具有十分关键的作用。一方面要严把“入口关”，严格执行国家产业政策，严防垄断和资本无序扩张，发挥对北交所申报企业持续监管的优势，加强上市前的现场检查，防止“带病闯关”，坚持并联审核，严格把关标准，强化制衡监督，严抓廉政防控，把问题企业坚决挡在门外。另一方面，要加强对上市公司的监管。针对中小企业控制权相对集中的特点，紧盯控股股东、实际控制人等关键少数，严厉打击财务造假，强化对资金侵占、违规担保等典型问题的监督和整治力度。督促公司不断提高市场信披质量，增强公司治理的规范性，引导企业在发展中规范，在规范中发展。

　　第四个重点是要做好投资者保护。北交所上市公司普遍具有高成长、高风险的特征，经营和业绩的不确定性、不稳定性相对较高，不少公司由家族企业演变而来，公众公司意识、规范意识有待提升，现代公司治理机制尚不健全。基于上述情况，北交所必须将投资者保护放在重要位置，坚持和完善投资者适当性管理等核心制度安排。在监管中，要从一开始就严起来，“零容忍”打击违法违规，让违法者付出代价。加强培训教育和案例警示，使大股东自觉约束自身行为，与公司同规范、共成长。切实保护中小投资者合法权益，促进股东共享公司的发展成果。

（文章来源：证券日报网）